過(guò)去幾年，功率半導(dǎo)體隨著新能源汽車(chē)以及光伏產(chǎn)業(yè)的一路狂奔，其市場(chǎng)規(guī)模在半導(dǎo)體行業(yè)整體下滑的大趨勢(shì)下逆勢(shì)生長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)谝槐姲雽?dǎo)體公司中顯得非常亮眼。此前半導(dǎo)體市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IC insights公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球功率半導(dǎo)體的銷(xiāo)售預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)11%，達(dá)到245億美元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第六年的增長(zhǎng)，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的歷史最高水平。
然而，2023年，由于新能源汽車(chē)和光伏產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、市場(chǎng)飽和等因素，功率半導(dǎo)體市場(chǎng)增速有所放緩。此外，在消費(fèi)電子和工業(yè)等應(yīng)用市場(chǎng)難以實(shí)現(xiàn)差異化的情況下，廠商們陷入價(jià)格戰(zhàn)的泥沼，利潤(rùn)空間受到擠壓。根據(jù)YOLE的一份報(bào)告顯示，2023年，中低壓MOSFET市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格下降幅度較大。下游需求放緩、產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存高企是導(dǎo)致功率半導(dǎo)體市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇的主要原因。最后報(bào)告指出，2023年，全球功率半導(dǎo)體廠商的平均利潤(rùn)率下降了2個(gè)百分點(diǎn)。
為了深入了解國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體功率器件廠商的現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)，Big-Bit商務(wù)網(wǎng)整理了12家本土功率器件上市公司2023年的財(cái)報(bào)。
通過(guò)分析財(cái)報(bào)，我們可以了解哪些企業(yè)脫穎而出，哪些領(lǐng)域增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，哪些產(chǎn)品備受市場(chǎng)青睞，以及市場(chǎng)格局將如何演變。
營(yíng)收格局：IDM廠商占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)
從整體的營(yíng)收來(lái)看，華潤(rùn)微和士蘭微以99億元和93.4億元的營(yíng)收穩(wěn)坐一、二位，且拉開(kāi)其他功率器件廠商近一倍的差距。而揚(yáng)杰科技和蘇州固锝分別以54.10億元和40.87億元的營(yíng)收分列第三、四位。值得注意的是，營(yíng)收前四名的廠商均為IDM模式廠商，而其余都是fabless模式廠商。
2023年國(guó)內(nèi)主要功率器件廠商營(yíng)收排名 數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司財(cái)報(bào)
從營(yíng)收中我們可以看到，本土功率器件廠商中，IDM模式廠商的營(yíng)收要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于fabless模式。華潤(rùn)微、士蘭微、揚(yáng)杰科技和蘇州固锝這4家IDM模式廠商2023年共營(yíng)收287.37億元，是其他8家fabless廠商去年總營(yíng)收的120億元的兩倍多。
由此可見(jiàn)，IDM模式在國(guó)內(nèi)功率器件領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中有著較大的優(yōu)勢(shì)。相較于fabless模式，IDM模式有著更加穩(wěn)定的產(chǎn)能和更短的交貨周期。并且在開(kāi)發(fā)過(guò)程中，設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造部門(mén)的協(xié)同合作等方面的優(yōu)勢(shì)使得IDM廠商能夠更快的對(duì)市場(chǎng)風(fēng)向做出反應(yīng)。這些優(yōu)勢(shì)也使得這幾家IDM廠商占據(jù)了大部分的市場(chǎng)份額。
盈利能力：華潤(rùn)微穩(wěn)居榜首，士蘭微利潤(rùn)暴跌
從扣非歸母凈利來(lái)看，所有功率器件廠商均保持盈利狀態(tài)，沒(méi)有出現(xiàn)虧損企業(yè)。不過(guò)，大部分企業(yè)去年凈利處于下滑狀態(tài)，且幅度較大。
2023年凈利潤(rùn)的下滑最主要的原因還是在于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)的激烈，廠商們被迫通過(guò)卷價(jià)格來(lái)保住自身的市場(chǎng)份額。從毛利潤(rùn)上來(lái)看，大部分企業(yè)的毛利率均出現(xiàn)了10%左右的下滑，但基本維持在20%-30%左右的范圍內(nèi)。
2023年國(guó)內(nèi)主要功率器件廠商扣非歸母凈利排名 數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司財(cái)報(bào)
可以看到，盡管市場(chǎng)有所波動(dòng)，但靠前的這幾家企業(yè)的盈利能力還是比較穩(wěn)定。華潤(rùn)微在盈利上仍然穩(wěn)坐頭把交椅，2023年以12.27億的扣非歸母凈利成為去年賺的最多的功率器件廠商。斯達(dá)半導(dǎo)和揚(yáng)杰科技以8.86億、7.04億的扣非歸母凈利緊隨其后。
但有一個(gè)比較特殊的情況，士蘭微在2023年?duì)I收增長(zhǎng)12.77%，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到93.40億元的情況下，2023年的扣非歸母凈利僅有0.59億元，較2022年減少90.67%。士蘭微在報(bào)表中給出的原因?yàn)楣境钟械钠渌橇鲃?dòng)金融資產(chǎn)中昱能科技、安路科技股票價(jià)格下跌，導(dǎo)致其公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生稅后凈收益-45,227 萬(wàn)元。
在扣非歸母凈利靠前的廠商之中，華潤(rùn)微作為國(guó)內(nèi)最大的功率器件廠商，其在營(yíng)收和盈利的表現(xiàn)上十分穩(wěn)定。盡管2023年的扣非歸母凈利較去年有所下滑，但在財(cái)報(bào)中華潤(rùn)微表示，下滑的原因系公司兩條12寸線(xiàn)，封測(cè)基地等新業(yè)務(wù)逐步開(kāi)展，整體期間費(fèi)用有所增長(zhǎng)所導(dǎo)致�？梢灶A(yù)見(jiàn)，華潤(rùn)微12寸中高端功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)線(xiàn)將成為華潤(rùn)微新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，待產(chǎn)能爬坡和客戶(hù)導(dǎo)入完成之后，華潤(rùn)微的營(yíng)收和利潤(rùn)將迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)。
斯達(dá)半導(dǎo)在新能源汽車(chē)IBGT領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，其去年應(yīng)用于主電機(jī)控制器的車(chē)規(guī)級(jí)IGBT模塊出貨量超過(guò)200萬(wàn)套。此外，斯達(dá)半導(dǎo)的海外業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。2023年，其子公司斯達(dá)歐洲實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.11億元，同比增長(zhǎng)226.6%，連續(xù)兩年保持翻番以上的增長(zhǎng)。海外市場(chǎng)的突破為斯達(dá)半導(dǎo)帶來(lái)了更廣闊的市場(chǎng)空間以及更高的利潤(rùn)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在斯達(dá)整體毛利下降的情況下，其他地區(qū)的毛利率不降反增，達(dá)到了驚人的42.66%。
未來(lái)，如何開(kāi)拓海外市場(chǎng)可能將成為本土廠商們不得不考慮的問(wèn)題。
營(yíng)收增長(zhǎng)：冰火兩重天，IGBT模塊成爆款
從去年的營(yíng)收增長(zhǎng)部分來(lái)看，可謂是冰火兩重天——正增長(zhǎng)與負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)剛好各占一半。其中增長(zhǎng)速度最快的為宏微科技，以驚人的62.48%的增長(zhǎng)率位列第一。斯達(dá)半導(dǎo)(35.39%)、蘇州固锝(25.06%)、捷捷微電(15.51%)、士蘭微(12.77%)占據(jù)了剩余的五強(qiáng)席位。值得一提的是，這五家公司在近幾年內(nèi)營(yíng)業(yè)收入都取得了高速增長(zhǎng)，近四年來(lái)營(yíng)業(yè)收入至少翻了一倍。
2023年國(guó)內(nèi)主要功率器件廠商營(yíng)收增長(zhǎng)率排名 數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司財(cái)報(bào)
在這些營(yíng)收高速增長(zhǎng)的廠商中，宏微科技表示，公司光伏領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入為55,998.44 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)106.15%;電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入為33,207.27 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)149.65%;工業(yè)控制領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入為58,880.02萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.19%。
斯達(dá)半導(dǎo)表示，公司工業(yè)控制和電源行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為127,934.16萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)15.64%;新能源行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為215,634.91萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng) 48.09%;變頻白色家電及其他行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為20,274.42萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)69.48%。
士蘭微同樣在財(cái)報(bào)中透露，其分立器件和大功率模塊除了加快在大型白電、工業(yè)控制等市場(chǎng)拓展外，已開(kāi)始加快進(jìn)入電動(dòng)汽車(chē)、新能源等市場(chǎng)，預(yù)期今后公司的分立器件產(chǎn)品營(yíng)收將繼續(xù)快速成長(zhǎng)。
從這些信息可以看出，去年高速增長(zhǎng)的領(lǐng)域仍然集中在新能源汽車(chē)以及光伏板塊，但在工業(yè)控制領(lǐng)域已有回暖的趨勢(shì)，變頻白色家電行業(yè)作為近兩年火起來(lái)的新賽道也有著很強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
而從產(chǎn)品來(lái)看，IGBT及IGBT模塊正在成為功率器件的爆款。2023年，宏微科技模塊收入達(dá)9.64億元，占總營(yíng)收的64.87%;斯達(dá)半導(dǎo)IGBT模塊收入達(dá)33.31億元，占總營(yíng)收91.56%;士蘭微也在財(cái)報(bào)中透露，其IGBT(包括 IGBT 器件和 PIM 模塊)的營(yíng)業(yè)收入已達(dá)到14億元，較去年同期增長(zhǎng)140%以上。
研發(fā)投入：未來(lái)充滿(mǎn)信心，卷研發(fā)成新趨勢(shì)
在去年美光、三星、ADI、TI、博通等一眾國(guó)際大廠瘋狂裁員的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)功率器件廠商們不僅沒(méi)有出現(xiàn)大范圍裁員的情況，反而是紛紛增加了研發(fā)人員的數(shù)量。
從財(cái)報(bào)中可以看到，華潤(rùn)微的研發(fā)人員從2022年的1413人增加至1597人;揚(yáng)杰科技從851人增加至962人;宏微科技從137增加至176人。研發(fā)人員的薪資也隨著廠商們?cè)谘邪l(fā)費(fèi)用上投入的增加也有所提升。其中平均薪資最高的芯導(dǎo)科技研發(fā)人員平均年薪更是達(dá)到了49.19萬(wàn)元。
2023年國(guó)內(nèi)主要功率器件廠商研發(fā)費(fèi)用排名 數(shù)據(jù)來(lái)源：各公司財(cái)報(bào)
而從各廠商的研發(fā)費(fèi)用上可以看出，盡管功率器件市場(chǎng)增速有所放緩，但是各廠商對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)非常有信心，在研發(fā)投入上同比都有所增長(zhǎng)，以期在未來(lái)的市場(chǎng)中能搶占先機(jī)。
12家廠商中，宏微科技、鍇威特、捷捷微電、東微半導(dǎo)、斯達(dá)半導(dǎo)這5家廠商研發(fā)費(fèi)用較2022年漲幅高達(dá)50%以上，還有華潤(rùn)微、蘇州固锝、芯導(dǎo)科技、揚(yáng)杰科技、士蘭微等5家廠商在研發(fā)費(fèi)用上漲幅也超過(guò)了20%。
看來(lái)，廠商們?cè)诰韮r(jià)格的同時(shí)也在卷研發(fā)，這對(duì)于國(guó)內(nèi)功率器件產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是一件好事。技術(shù)創(chuàng)新才是半導(dǎo)體企業(yè)最堅(jiān)實(shí)、最牢固的護(hù)城河。只有在研發(fā)上不斷加大投入，本土廠商們才能在技術(shù)上有更多的進(jìn)步和突破，未來(lái)才有機(jī)會(huì)和國(guó)外大廠們爭(zhēng)一爭(zhēng)高端市場(chǎng)，擺脫在低端市場(chǎng)卷價(jià)格的困局。
寫(xiě)在最后
回望過(guò)去一年的中國(guó)功率器件市場(chǎng)，我們既看到了波折與挑戰(zhàn)，也看到了希望與機(jī)遇。展望未來(lái)，中國(guó)功率器件產(chǎn)業(yè)任重道遠(yuǎn)，但也大有可為。
中國(guó)本就是全球最大的功率器件市場(chǎng)，根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)功率器件在全球市場(chǎng)占比高達(dá)42.2%。但目前國(guó)內(nèi)的功率器件市場(chǎng)中，國(guó)際大廠諸如英飛凌、羅姆、安森美等任然占據(jù)主導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)替代率仍有著很大的上升空間。
從技術(shù)發(fā)展來(lái)看，SiC、GaN等第三代半導(dǎo)體的滲透率越來(lái)越高，已成為功率器件發(fā)展的未來(lái)方向。同時(shí)，模塊化和高度集成化也是功率器件未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。本土廠商需要在這些領(lǐng)域加大研發(fā)投入，搶占市場(chǎng)制高點(diǎn)。令人欣慰的是，從2023年本土功率器件廠商的財(cái)報(bào)中可以看到，各廠商對(duì)研發(fā)的重視程度不斷提高，研發(fā)費(fèi)用逐年攀升。
而從市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)看，盡管去年新能源汽車(chē)和光伏產(chǎn)業(yè)增速放緩，但它們?nèi)匀皇枪β势骷袌?chǎng)的兩大增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，工業(yè)控制和變頻家電領(lǐng)域也值得廠商關(guān)注，其中還有許多市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)等待挖掘。
在全球競(jìng)爭(zhēng)方面，海外市場(chǎng)的開(kāi)拓必不可少。斯達(dá)半導(dǎo)在海外市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)表明，國(guó)際化戰(zhàn)略是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。國(guó)內(nèi)廠商應(yīng)加大海外市場(chǎng)拓展力度，積極參加國(guó)際展會(huì)，加強(qiáng)與海外客戶(hù)的對(duì)接，樹(shù)立良好的品牌形象，不斷提升國(guó)際影響力。
總的來(lái)說(shuō)，盡管2023年功率半導(dǎo)體市場(chǎng)面臨諸多挑戰(zhàn)，但國(guó)內(nèi)廠商憑借其不斷創(chuàng)新和應(yīng)變能力，仍然有望在未來(lái)市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展將是未來(lái)的主旋律，只有那些能在競(jìng)爭(zhēng)中不斷進(jìn)步和突破的企業(yè)，才能真正實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的可持續(xù)發(fā)展。 |
