2023年，是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，也是三年疫情防控轉(zhuǎn)階段后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的一年。在年度總結(jié)中，《磁性元件與電源》記者曾大致通過行業(yè)人士的反饋總結(jié)了磁性元件行業(yè)概況。本文將通過梳理磁性元件行業(yè)上市企業(yè)財(cái)報(bào)，一探2023年磁性元件行業(yè)的發(fā)展趨向。
▲《磁性元件與電源》記者根據(jù)公開資料整理
業(yè)績回顧，過半企業(yè)逆勢增長
由上表可以看出，目前已披露年報(bào)的9家上市磁性元件企業(yè)中，順絡(luò)電子、可立克、風(fēng)華高科、伊戈?duì)�、京泉華等5家均實(shí)現(xiàn)營收增長，其中業(yè)績最亮眼的當(dāng)順絡(luò)電子莫屬——他們在2023年總體實(shí)現(xiàn)了銷售收入和利潤的雙增長，部分業(yè)務(wù)更是取得了超預(yù)期的突破，第三、四季度營收更是連續(xù)創(chuàng)造公司的單季歷史新高，分別達(dá)到13.44億元和13.64億元。從細(xì)分板塊上看，順絡(luò)電子信號處理、汽車電子或儲(chǔ)能專用業(yè)務(wù)2023年銷售收入分別達(dá)20.61億元、6.81億元，同比增長25.62%、24.43%，貢獻(xiàn)了公司超過一半的營收，且增速超過了總營收增速。
聚焦到磁性元件板塊上看，順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、可立克、伊戈?duì)柕却判栽嚓P(guān)板塊或產(chǎn)品營收均有所上升，也是公司總營收的主要貢獻(xiàn)力量。其中，可立克磁性元件2023年?duì)I收為40.61億元，占總營收比重接近九成，同比上升了67.05%，增速最快。值得一提的是，可立克的營收貢獻(xiàn)力量與海光電子的并購有很大的關(guān)系。目前，可立克已持有海光電子84.25%的股權(quán)。2023年，海光電子營業(yè)收入為22.3億元，營業(yè)利潤為0.8億元，凈利潤為0.68億元。
風(fēng)華高科的主營產(chǎn)品包含MLCC、電感、電阻及陶瓷粉體、金屬粉體等電子材料。風(fēng)華高科透露，2023年公司電感和電阻板塊銷量分別創(chuàng)月銷售歷史新高和年銷售歷史新高，MLCC也創(chuàng)近兩年月銷售新高。上述三板塊齊發(fā)力為41.57億元的營收作出了重要的貢獻(xiàn)。此外，2023年度，公司的電容式片式電感市場份額進(jìn)一步提升，出貨量較上一年度實(shí)現(xiàn)翻倍增長。
▲風(fēng)華高科片式電感器/截自風(fēng)華高科官微
總體來說，磁性元件板塊仍能保持穩(wěn)定的增長。盡管從總營收上看，有磁性元件企業(yè)營收出現(xiàn)了下滑，但也不能就此否定。從財(cái)報(bào)中我們也試圖推測其中原因。
銘普光磁2023年度由盈轉(zhuǎn)虧，在此前的預(yù)告當(dāng)中，銘普光磁對業(yè)績虧損做出了解釋，其中，公司對可能發(fā)生資產(chǎn)減值的資產(chǎn)計(jì)提了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備;二是公司正在進(jìn)行品牌形象升級，向"ToB+To C"雙業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加大新業(yè)務(wù)推廣，期間費(fèi)用增加，但凈利潤貢獻(xiàn)尚未釋放。針對這兩點(diǎn)，記者查詢財(cái)報(bào)了解到，報(bào)告期內(nèi)，銘普光磁在2023年度計(jì)提了相關(guān)資產(chǎn)和信用減值準(zhǔn)備1.09億元；其次，近年來，銘普開始著力發(fā)展終端市場，推出了便攜儲(chǔ)能、運(yùn)動(dòng)手表等產(chǎn)品，相對To B端，To C端更重宣傳推廣，也可以看到，由于2023年To C業(yè)務(wù)廣告宣傳費(fèi)、顧問服務(wù)費(fèi)的增加，銘普光磁銷售費(fèi)用為1.12億元，較上年同比增加125.43%。
記者注意到，磁性元件企業(yè)的營業(yè)成本也在相應(yīng)增加，尤其在研發(fā)投入和產(chǎn)能建設(shè)上。為切入新市場，各磁性元件企業(yè)研發(fā)投入不斷加大，以確保不斷推出高附加值、高品質(zhì)的新產(chǎn)品。2023年，伊戈?duì)栄邪l(fā)投入為1.86億元，同比增長47.11%。其在年報(bào)中指出，研發(fā)投入的增加主要是本期加大對新能源產(chǎn)品以及孵化類產(chǎn)品的研發(fā)投入所致。
京泉華表示，業(yè)績變動(dòng)主要原因系本報(bào)告期內(nèi)，公司部分產(chǎn)品銷售價(jià)格有所下滑，導(dǎo)致銷售不及預(yù)期以及毛利率下降。同時(shí)，由于公司新設(shè)生產(chǎn)基地相繼投入使用，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司期間費(fèi)用同比增加。記者了解到，2022年底，公司在廣東河源和江蘇鹽城相繼設(shè)立了新的生產(chǎn)基地，公司全球生產(chǎn)基地建筑面積增至30萬平方米左右。報(bào)告期內(nèi)，京泉華管理費(fèi)用同比增加16.73%。
有待挖掘，終端市場空間存量巨大
前文也提到，有磁性元件企業(yè)產(chǎn)品銷售突破新高。那么，市場上看，磁性元件企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)逆勢增長的呢？
可立克表示，2023年，公司緊密圍繞年初既定的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，加大產(chǎn)能擴(kuò)張和研發(fā)投入，提高運(yùn)營效率，汽車電子、光伏儲(chǔ)能、充電樁等業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)，營業(yè)收入較同期快速增長。
與可立克相同，2023年磁性元件上市企業(yè)營收增長也多得益于新能源賽道。例如，風(fēng)華高科汽車電子和通訊銷售金額同比增長13%、24%；伊戈?duì)栃履茉串a(chǎn)品收入占公司總營業(yè)收入59%，已成公司最大的業(yè)務(wù)單元。
如今，汽車電子是未來給磁性元件行業(yè)帶來巨大增量的市場已經(jīng)是磁性元件行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的事實(shí)。根據(jù)EVTank預(yù)測，2022年至2025年，全球新能源汽車銷量仍將保持高速增長，預(yù)計(jì)復(fù)合增長率達(dá)32%。而中國作為全球新能源汽車市場的主力，將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)發(fā)展。
與此同時(shí)，充電樁基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也在快速成長階段。2023年1-12月，公共充電樁數(shù)量增長93萬個(gè)，公樁保有量同比增速達(dá)51%，隨車安裝的私人充電樁較2022年底增長245.7萬個(gè)，私樁保有量同比去年同期增速69%。未來，新能源汽車銷量的不斷擴(kuò)大，還將不斷拉升充電樁的市場空間。
在對未來的規(guī)劃中，磁性元件企業(yè)均提及了新能源汽車業(yè)務(wù)。如上文伊戈?duì)柼岬降摹胺趸瘶I(yè)務(wù)”。記者進(jìn)一步了解到，除主營光伏產(chǎn)品外，伊戈?duì)栒诜趸囕d升壓電感、車載電源以及充電狀、儲(chǔ)能裝置等業(yè)務(wù)。2023年，該板塊已實(shí)現(xiàn)營收1.92億元，同步增長5.29%。
▲伊戈?duì)栜囕d電源/截自公司財(cái)報(bào)
銘普光磁也表示，2024 年，公司將加強(qiáng)與頭部車企合作，加大車載相關(guān)磁性元件高端產(chǎn)品的研發(fā)及投入，加快推進(jìn)車用磁性器件業(yè)務(wù)的發(fā)展。
在財(cái)報(bào)中，幾乎所有的磁性元件企業(yè)也同時(shí)提到了光伏市場，并對其未來的增長持樂觀態(tài)度。值得一提的是，2023年，磁性元件行業(yè)內(nèi)普遍反映光伏領(lǐng)域景氣度下跌，加之國外庫存高漲和對我國光伏產(chǎn)品進(jìn)口限制的消息頻出，因此，今年磁性元件行業(yè)對于光伏的發(fā)展仍持保留看法。對此，古瑞瓦特副總裁吳良材就表示，其實(shí)目前庫存量大家已經(jīng)相對正常了，不像去年那么高。此前美國也對中國企業(yè)發(fā)起301調(diào)查，但產(chǎn)品終歸是競爭不過，最終還是選用來自中國的產(chǎn)品。所以說，中國的產(chǎn)品在經(jīng)過東南亞國家繞一圈后，最終依然進(jìn)入了美國市場，甚至有企業(yè)選擇直接在那邊設(shè)廠。
提到光伏，便不得不提到儲(chǔ)能。目前，工商業(yè)儲(chǔ)能已經(jīng)成為新型儲(chǔ)能中勢頭最猛的分支之一。據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA）不完全統(tǒng)計(jì)，2023年中國新增投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模21.5GW/46.6GWh，是2022年新增投運(yùn)規(guī)模的3倍。中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟副秘書長岳芬預(yù)計(jì)，2024年國內(nèi)儲(chǔ)能市場規(guī)模將保持快速增長，全年新增裝機(jī)將超過35GW。今年以來，華為等各終端廠商工商業(yè)儲(chǔ)能解決方案層出不窮，不少行業(yè)人士認(rèn)為，我國工商業(yè)儲(chǔ)能將駛?cè)肟燔嚨馈?/P>
而隨著人工智能、新質(zhì)生產(chǎn)力的號召下，磁性元件未來的市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止上述幾大類。Big-Bit產(chǎn)業(yè)研究室通過各個(gè)領(lǐng)域核算，5G、物聯(lián)網(wǎng)、無人機(jī)、機(jī)器人、智能產(chǎn)品等新型場景將進(jìn)一步拉升磁性元件的市場需求，未來2024-2028年磁性元件全球復(fù)合增長率在7.5%。
未來，各磁性元件企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，也正如風(fēng)華高科所指出的那樣：緊抓我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)、新一輪大規(guī)模設(shè)備和消費(fèi)品更新?lián)Q代方案和人工智能賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及新能源汽車、機(jī)器人等新興應(yīng)用領(lǐng)域需求持續(xù)增長的發(fā)展機(jī)遇，聚焦產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)量的增長，聚焦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升，聚焦高端市場拓展實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
訂單增加，回溫還需多久？
在年報(bào)發(fā)布的同時(shí)，上述磁性元件企業(yè)的一季度報(bào)也在陸續(xù)同步發(fā)布。
順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、伊戈?duì)�、麥捷科技均�?shí)現(xiàn)了營收和利潤的增長。其中，順絡(luò)電子勢頭依舊迅猛：1月份業(yè)務(wù)創(chuàng)單月歷史新高，2月份業(yè)務(wù)有受春節(jié)假期的影響出現(xiàn)回落，但3月份業(yè)務(wù)迅速恢復(fù)增長。毛利方面，今年一季度，順絡(luò)電子銷售毛利4.65億元，同比增長41.05%，毛利增長速度甚至超過銷售增長速度。順絡(luò)電子一季報(bào)顯示， 2024年1季度汽車電子及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)同比增長 93.42%，車載業(yè)務(wù)已經(jīng)是公司重要市場領(lǐng)域。
在凈利潤方面，伊戈?duì)枴⒖闪⒖藲w母凈利潤分別實(shí)現(xiàn)了206.73%和74.81%的大幅增長。
此外，在4月27日舉辦的中國電子熱點(diǎn)解決方案創(chuàng)新峰會(huì)上，《磁性元件與記者》記者采訪了多家磁性元件產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，從受訪企業(yè)的反饋看，今年訂單量相比去年有所增加，尤其是新能源汽車、服務(wù)器等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長，磁性元件市場已呈現(xiàn)回暖趨勢，但仍需密切關(guān)注市場發(fā)展情況。
小結(jié)
盡管僅從數(shù)字增減上看，磁性元件企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)了分化，但分析下來，情況似乎并沒有那么的“糟糕”，我們?nèi)耘f能看到企業(yè)和產(chǎn)品在未來發(fā)展的無限潛力。當(dāng)前，“轉(zhuǎn)型”是整個(gè)行業(yè)為之努力的方向，對于還在轉(zhuǎn)型的企業(yè)來說，在研發(fā)、銷售、管理上都需要大量投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也需要一定的時(shí)間來調(diào)整和過渡，因此，短期的業(yè)績承壓實(shí)屬正常。目前從磁性元件企業(yè)幾乎均能保持盈利來看，部分磁性元件企業(yè)還能實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的業(yè)績來看，磁性元件行業(yè)的發(fā)展仍處在相對健康的狀態(tài)。
2023年，各磁性元件行業(yè)企業(yè)最明顯的感受就是內(nèi)卷，磁性元件企業(yè)普遍反映產(chǎn)品毛利有所降低。在眾多磁性元件企業(yè)當(dāng)中，順絡(luò)電子的毛利率在磁性元件行業(yè)中處于較高水平且還在不斷提升。2023年，順絡(luò)電子實(shí)現(xiàn)毛利率35.35%。分季度來看，順絡(luò)電子毛利率連續(xù)4個(gè)季度持續(xù)提升，2023年第四季度，順絡(luò)電子毛利率已達(dá)36.96%。順絡(luò)電子指出，主要因精密電子元件業(yè)務(wù)發(fā)展順利，市場訂單增加，磁性元件產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，邊際利潤持續(xù)提升，人工效率提升所致。在競爭越來越激烈的市場，頭部磁性元件企業(yè)是如何保持競爭力和引領(lǐng)性的“秘訣”也值得各磁性元件企業(yè)挖掘和學(xué)習(xí)。
面對眾多新興市場，產(chǎn)品和技術(shù)也亟需更迭，因此，花大量的精力和金錢在技術(shù)創(chuàng)新上也是各個(gè)磁性元件企業(yè)的共同發(fā)力點(diǎn)。銘普光磁在近期與投資者交流中表示，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)已打響，但公司不會(huì)為了擴(kuò)大營收而盲目降價(jià)。未來1-2年公司將以提升產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性為主要抓手而提高毛利率。從各磁性元件企業(yè)披露的研發(fā)投入項(xiàng)目來看，車載、光伏儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心等是重點(diǎn)研發(fā)領(lǐng)域，從磁性元件技術(shù)趨勢來看，則為高功率、小型化、低溫升、高效化、集成化、高頻化以及環(huán)保節(jié)能、安全可靠等。
總的來說，未來磁性元件行業(yè)機(jī)遇仍舊眾多。就今年兩會(huì)上來說，新質(zhì)生產(chǎn)力、人工智能、新能源不斷被提及。在政策和市場的雙重加持下，磁性元件行業(yè)也會(huì)不斷向前、向好。 |
